随手借观察：“36%”红线内的竞争新态势

对现金贷行业而言，今年的冬天格外凛冽。

12月初，现金贷行业迎来了监管风暴。央行联合银监会共同下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，为现金贷业务划出了多出了多个规范：持牌经营、利率不得高于36%、无消费场景的现金贷暂停发放、禁止现金贷通过P2P网贷融入资金，银行不得为无牌机构提供助贷资金等。众多行业人士普遍认为，监管政策落地会迅速淘汰掉90%不合规的长尾现金贷公司。

一时间，头部平台纷纷下调利率，开始加强风控，收缩放款，加强催收；同时，一些头部平台平台也纷纷寻找场景谋求转型。但是，转型之路并不容易，无论是提升风控效率，还是寻找不同的消费金融场景，在新监控环境下，现金贷平台都是在红海中拼杀，要做的功夫非常多。

 “36%”下的风控效率新竞争

在行业野蛮生长的时期，现金贷的特点是以天记息，每天的利息看似不惊人，然而，换算成综合年化利率则是动辄超过100%。当时，行业内众多现金贷平台推行“高利息覆盖高坏账”的策略，导致整个行业出现零风控、畸形高利率的不正常现象。时至今日，当监管政策发布后，众多现金贷平台就要收拾烂摊子，面临着：没有放贷资质、资金来源封死、借款利率下调、坏账率不断攀升的问题。

而另一方面，在监管新政策环境下，除去那些推行“高利息覆盖高坏账”策略，不做或者少做风险控制的平台，还有另外一些平台所受冲击并没有想象中那么大。譬如随手借这类一直牢牢把控风险控制的现金贷平台，反而在新环境下看到了在红海站稳脚步的一线生机。

未来有更多平台下调利率，包括随手借，在“36%”这条现金贷综合利率红线下，市场对现金贷平台更大的考验来源于风控的效率。行业普遍认为，面对监管新政策，行业内90%利率不合规，风控不合格的长尾现金贷公司将会被淘汰。未来现金贷行业的竞争，首先是在“36%”红线内的风控新竞争，已有成熟的风控技术的现金贷平台将拥有相对优势，一方面其平均技术成本可控，另一方面可以依靠自身的风控缩减坏账率。

场景化竞争将成为下一个焦点

在这次的监管通知中，要求暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款。针对这一情况，面对空间广阔的消费信贷市场，众多无场景的现金贷平台必将纷纷转入场景化赛道当中，场景化竞争将成为风控效率竞争的下一个焦点。

就拿趣店而言，趣店在监管通知下发的时期，就正式上线了汽车消费金融业务，原先提供现金贷和商品分期服务的“来分期”将逐渐被汽车消费金融业务替代。以趣店为代表的“现金贷”场景业务转变，拉开了这场现金贷场景化比赛的序幕。

 “总体上看，‘现金贷’的风口已经落幕，而那些此前坚守场景分期、坚守低利率模式的平台，将在行业分化中占据更大的优势。”苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为。

目前市场上正规的消费信贷主体包括以银行信用卡、消费金融公司为主的金融机构，也包括一些互联网平台和金融科技创新企业，例如腾讯的微粒贷、蚂蚁旗下的借呗和花呗以及京东的白条，这些都是依托场景优势、数据优势，为用户提供高效率、低利率的消费信贷产品。

随着整治现金贷乱局的监管通知落地，虽然会迅速淘汰掉90%现金贷公司，但是，也为广大金融科技公司创造更多的创新发展空间。互联网金融作为新兴金融力量，对国家的消费方针政策有极大的积极作用，监管部门对互联网金融的整治肯定有堵有疏，一方面打击违规机构，另一方面，必定为诸多金融科技公司的金融探索留下发展空间。